스톡 옵션 수학

줄리아 에반스.
주식 옵션을 포함하는 개인 회사의 제안을 고려하고 있습니까? 당신은 스톡 옵션이 언젠가는 가치가 있다고 생각합니까? 너 혼란 스럽니? 그럼 이걸 읽어! 나는 당신에게 더 많은 것을 배우기위한 동기 부여와 예비 고용주에게 물어볼 몇 가지 질문을 줄 것입니다.
주식 매매 선택권에 대한 짧은 이야기가 있습니다. 첫째, 주식 옵션은 보링과 합병, 그리고 놀라운 것입니다. 그들은 세금으로 가득차 있습니다. 우리 모두는 끔찍한 것을 알고 있습니다. 어떤 사람들은 재미 있고 재미있게 배울 수 있다고 생각합니다. 나는 그 사람들 중 하나가 아닙니다. 그러나 스톡 옵션과 관련된 제안이있는 경우, 어쨌든 스톡 옵션에 대해 조금 배워야한다고 생각합니다. 다음은 귀하가 퇴사 할 때 여전히 비공개 인 사기업을 위해 일한다고 가정합니다.
이 게시물에서 옵션 작동 방식을 포괄적으로 설명하고 싶지 않습니다. (이에 대해서는 신생 주식 옵션 또는 주식 보상 프로그램 안내서를 참조하십시오.) 대신 이야기를하고 더 많은 질문을하고, 약간의 연구를하고, 더 많은 수학을하기를 바랍니다.
저는 2 년 전에 10 억 달러 이상의 가치 평가를받은 회사에서 일했습니다. 나는 우리의 스톡 옵션 제안이 더 관대하다는 이유로 다른 회사보다 적은 비용을 지불한다고 말했습니다. & ldquo; 괜찮아. 나는 스톡 옵션에 대해 정확히 이해하지 못했고 그 제안을 받아 들였다. 명확히하기 위해 : 나는 제안을 받아들이는 것을 유감스럽게 생각하지 않는다. (나의 직장은 훌륭하다! 나는 직장 동료 다.) 그러나 그 당시에 (상당히 심각한) 함의를 이해하고 싶습니다.
내 제안 편지에서 :
이 제안은 스트라이프 주식 114,129 주를 구매할 수있는 옵션을 제공합니다. 우리 회사의 소유권에 비중을 두겠다는 우리의 제안.
옵션의 가치에 대한 우리의 생각을 통해 당신과 이야기하게되어 기쁩니다. 숫자만큼 : 발행 주식수가 대략 [redacted] 있습니다. 우리는 귀하의 옵션에 대한 현행 밸류에이션 및 파업 가격에 대해 더 자세히 이야기 할 수 있습니다.
이것은 좋은 상황입니다! 그들은 나와 함께 상당히 선행하고 있었다. 나는 수학에 필요한 모든 정보에 접근 할 수있었습니다. 나는 수학을하지 않았다. 이런 제안 편지로 어떻게 시작할 수 있는지, 그리고 조금 더 나아가는 것이 무엇인지 이해하겠습니다.
수학이 어떻게 생겼는지 (곱셈 만)
당신이하기를 원하는 수학은 아주 간단합니다. 다음 스톡 옵션 제안은 내 상황이 아니지만 잠시 후에 설명 할 몇 가지 유사점이 있습니다.
예제 상황 :
당신에게 제공되는 스톡 옵션 : 500,000의 가득 표를 잡는 계획 : 4 년. 첫해가 지난 후에는 25 %가되고, 나머지는 매월 나머지 기간 동안 부여됩니다. 발행 주식수 : 100,000,000 (회사의 총 주식 수) 회사의 현재 가치 : 10 억 달러.
이것은 대단한 시작입니다. 10 억 달러짜리 주식의 0.5 %를 살 수있는 옵션이 있습니다. 무엇이 더 좋을까요? 회사가 공개되거나 죽을 때까지 회사와 함께 있으면 쉽습니다. 회사가 공개되고 주식 가격이 행사 가격보다 높으면 옵션을 행사하고 원하는만큼 주식을 판매하고 돈을 벌 수 있습니다. 그것이 죽으면 옵션을 사용하지 않으며 아무 것도 잃지 않습니다. 윈 - 윈. 이것은 옵션이 탁월한 곳입니다.
하나! 직장을 그만두고 싶다면 (앞으로 5 년 동안!), 오랫동안 주식을 팔지 못할 수도 있습니다. 더 많은 수학을해야합니다.
ISO (회사에서 스톡 옵션을 발행하는 일반적인 방법)는 종료 한 지 3 개월 후에 만료됩니다. 그래서 당신이 그들을 사용하고 싶다면, 당신은 그들을 사야 (또는 "운동")해야합니다. 이를 위해서는 행사 가격을 알아야합니다. 당신은 또한 공정 시장 가치 (주식의 현재 가치)를 알 필요가 있습니다. 조금 더 많은 데이터가 필요합니다.
행사 가격 또는 행사 가격 : $ 1. 현재 공정한 시장 가격 : $ 1 (이것은 각 주식이 이론적으로 얼마나 가치가 있는지, 현실과 관련이 있거나 없을 수도 있음) 공정한 시장 가치, 3 년 후 년 : $ 10.
이 모든 정보는 3 년 후의 값을 제외하고 회사가 알려야하는 정보입니다. 시간 여행이 필요합니다. 이것이 어떻게 진행되는지 보자!
그만 둘 시간.
좋아. 당신은 훌륭한 직업을 가졌습니다. 3 년 동안 열심히 일했고, 회사에서 큰 성과를 거두었습니다. 계속 전진하고 싶습니다. 다음은? 귀하의 옵션이 4 년 이상 보유되어 있으므로, 귀하는 지금 실행할 수있는 375,000 가지 옵션 (귀하의 제안 중 75 %)을 보유하게됩니다. 좋은데.
놀람! 이제 불확실한 결과에 투자하기 위해 수십만 달러를 지불해야합니다. 결과 (IPO, 인수, 회사 실패)는 모두 논쟁하기가 복잡하지만, 당신이 일하는 회사에 투자함으로써 돈을 잃을 수 있다고 말하는 것으로 충분합니다. 그것은 좋은 투자일지도 모르지만 위험 부담이 없습니다. 심지어 인수는 당신 (종업원)에게 나쁘게 끝날 수 있습니다. 정확히 어떻게 그것이 당신에게 수십만 달러의 비용을 들이는지 보자 :
행사 가격은 $ 1이므로 귀하의 옵션을 주식으로 바꾸는 데 $ 375,000의 비용이 소요됩니다. 옵션은 3 개월 후에 알려지지 만, 지금 구매하면 주식을 보유 할 수 있습니다.
뭐?! 그러나 당신은 단지 300k를 은행에 가지고 있습니다. 당신은 그것이 & hellip라고 생각했습니다. 많이. 당신은 놀랄만한 연봉을냅니다 (심지어 $ 200k / year는 그것을 커버하지 않을 것입니다). 그래도 많은 돈을 벌 수 있습니다! 모든 주식 비용은 $ 1이며, 원하는만큼 많이 또는 적게 살 수 있습니다. 별거 아니야.
얼마나 많은 돈을 여기에서 쓸지 결정해야합니다. 귀하의 회사는 아직 IPO를하지 않았기 때문에, 귀하의 회사가 결국 공개되어 행사 가격보다 높은 가격으로 판매되는 경우에만 주식을 판매 할 수 있습니다. 회사가 사망하면 주식에 소비 한 돈을 모두 잃게됩니다. 회사가 인수되면 결과는 예측할 수 없으며 옵션을 행사하는 데 지출하는 모든 돈에 대해 아무 것도 얻을 수 없습니다.
또한, 그것은 악화된다 : 세금!
주식 가치가 올라갔습니다! 이것은 대단합니다. 그것은 당신이 많은 세금을 낼 기회를 얻는다는 것을 의미합니다! $ 1 (행사 가격)과 $ 10 (현 공정 시장 가격) ​​간의 가치 차이는 $ 9입니다. 그래서 잠재적으로 $ 9 * 375000 = 330 만 달러를 벌었습니다.
당신은 아직 팔지 못하는 주식을 사기 때문에 실제로 그것을 만들지 않았습니다. 그러나 귀하의 지방 세무 당국은 귀하가 가지고 있다고 생각합니다. 캐나다에서는 (아직 확실하지 않지만) 내가 가지고 있는지 여부와 상관없이 300 만 달러에 소득세를 납부해야 할 수도 있습니다. 따라서 여분의 현금없이 120 만 달러의 세금이 추가로 부과됩니다.
세금 영향은 지루하고 복잡하며 슈퍼는 매우 중요합니다. 성공적인 회사를 위해 일하면서 그 가치가 시간이 지남에 따라 증가하고 떠나려고 할 때, 세금으로 인해 귀하의 선택권을 행사하기가 완전히 불가능해질 수 있습니다. 비록 회사가 시작했을 때 많은 가치가 없었더라도! 예를 들어이 옵션에 대해 세금을 내지 못하는 방법을 설명하는이 사람을보십시오. 조기 운동은 세금에 대한 좋은 방어가 될 수 있습니다 (이 게시물의 끝 부분을보십시오).
내 실제 상황.
사람들이 저에게 가짜 상황을 말할 때, 나는 괜찮습니다. 하지만 괜찮습니다. 그렇다고해서 제가 신경 써야 할 이유가 없기 때문입니다. & rdquo; & rdquo; 여기에 실제적인 것이 있습니다.
나는 10 억 달러짜리 회사의 0.5 %를 소유하고 있지 않습니다. 사실 나는 0 %를 소유하고있다. 하지만 제가 일하는 회사는 10 억 달러가 넘는 가치가 있으며 그 중 일부를 구입할 수있는 옵션이 있습니다. 매 년 부여되는 옵션은 약 $ 100,000 (운동 가격 + 세금 포함)입니다. 4 년 동안, 그것은 거의 50 만 달러입니다. 세후 급여는 미화 100,000 달러 / 미만이 아니기 때문에 돈을 빌려주 지 않고 내 옵션을 행사할 수 없습니다.
내 옵션에 대해 운동 + 세금을내는 데 드는 총 금액은 내가 가진 돈의 전부 이상입니다. 나는 그것이 나의 동료 중 일부의 경우도 마찬가지라고 생각한다. (그들 중 다수는 학교 밖에서 첫 직업이다). 내가 떠날 경우 옵션은 3 개월 후에 만료됩니다. 나는 아직도 운동의 세금 영향을 이해하지 못한다. (그것은 내 침대 밑에 숨어 있고 절대로 나오지 않게 만든다)
나는이 모든 것에 정말로 놀랐다. 나는 1000 달러짜리 항공권을 사거나 임대 계약을하기보다 재정적 인 결정을 한 번도하지 못했습니다. 그래서 일부 주식에 10 만 달러를 투자 할 전망입니까? 내가 실제로 갖고 있지 않은 돈에 세금을 내야 만 하는가? 슈퍼 무서운.
그래서 내 직업을 그만 둘 수있는 가능성은 다음과 같습니다.
어떻게 든 그들을 운동하십시오 (나는 어딘가에서 돈을 얻습니다.). 옵션을 포기하면 옵션이나 결과로 나온 주식을 팔 수 있습니다.
# 3에는 몇 가지 변형이 있습니다. 그들은 주로 고용주의 협력을 필요로합니다. 당신이 운이 좋다면 / 어떤 조건 하에서, / 그들이 당신을 좋아한다면 / 별이 정확하게 정렬되어 있다면, 당신은 옵션을 팔게 할 수 있습니다. 이 게시물은 보조 재고를 판매하는 방법을 조금 더 말합니다 (감사합니다 antifuchs!). 이 HN 논평은 누군가가 외부 투자자로부터 제안을 얻은 상황을 설명하고 투자자는 회사가 그를 사지 말라고 (그리고 나서 그를 사지 않았다)라고 말했습니다. 고용주는 모든 권한을 가지고 있습니다.
다시 말하지만, 이것은 재앙과 재앙이 아닙니다. 나는 좋은 직장을 가지고 있는데, 몬트리올에 살고있는 나에게 SF 월급을 지불한다. 환상적인 상황에 처할 것입니다. 주식을 살 수있는 옵션을 가지고있는 것은 전혀없는 것보다 낫습니다! 그러나 당신은 질문 할 수 있고, 나는 정보를 얻는 것을 좋아합니다.
질문 할 질문.
스톡 옵션은 매우 복잡합니다. 아무 것도 모르는 상태에서 시작하여 이번 주 평가 제안을 받으면 가능한 모든 시나리오를 이해할 수 없을 것입니다. 하지만 나보다 잘 할 수있어!
제가 제의를 받았을 때, 그들은 질문에 답할 용의가 있었고, 무엇을 물어야할지 몰랐습니다. 여기 당신이 물을 수있는 몇 가지 것들이 있습니다. 이 모든 경우에 당신은 미국 회사에서 일한다고 가정 할 것입니다.
주식 선택권 (주식) 수령 (보통 4 년 / 1 년 "절벽") 발행 주식수 회사의 현재 평가 행사 가격 (주당) 공정한 시장 가치 (주당 순이익 : 아마도 유용한 것일 수 있습니다. 퇴원 후 얼마 동안 운동해야합니까? ISO, NSO 또는 RSU를 제공하는 경우?
그런 다음 몇 가지 기본 수학을 수행하고 옵션을 선택하는 경우 비용을 계산하는 방법을 알 수 있습니다. (스톡 옵션을 행사하기 위해 $ 1을 지불 한 친구가 있습니다.
더 야심적인 질문.
모든 어려운 질문과 마찬가지로, 제안을 수락하기 전에 물어볼 가장 좋은 시간입니다. 왜냐하면 가장 많은 영향력을 행사할 때가 있기 때문입니다.
그들은 당신을 외부 투자자에게 주식을 팔게 할 것인가? 출국 한 후 3 개월 동안 운동 만 할 수 있다면 협상 가능합니까? (pinterest는 7 년의 옵션을 제공하고 세금 관련 사항은 더 나쁘다. 그들은 동일하게 할 수 있는가?) 회사가 2 년 만에 현재의 밸류에이션 (2 배 ~ 10 배)에 팔린다면, 내 주식은 어떤 가치가있을 것인가? 회사가 지금과 그 사이에 많은 돈을 벌면 어떨까요? 그들은 당신에게 주식 & amp; 다른 사람들이 가지고있는 옵션? 이를 "캡 테이블"이라고합니다. (당신이 이것을 알고 싶어하는 이유 : 종종 VC는 청산 이벤트가 발생할 때 돈을 먼저 얻는다는 약속을했습니다. 당신 앞에! 때로는 투자액의 3 배 이상의 수익을 약속하기도합니다. & ldquo; 청산 선호도 1) VC가 갖고있는 다른 단점은 무엇입니까? (몇 가지 가능성에 대해이 기사를 참조하십시오) VC에 참여가 있습니까? (여기에 참여 및 기타 스톡 옵션 조건에 대한 정의가 있습니다.) 귀하가 옵션을 일찍 행사할 수 있습니까? 나는 일찍 일을하고 세금으로 엄청난 돈을 저축 한 사람을 알고 있습니다. 이 가이드는 조기 운동에 대해 자세히 이야기합니다. 2 회사를 인수하면 옵션이 빨리 가득됩니까? 네가 해고된다면? (이러한 가능성을 & nbsp; 단일 / 이중 트리거 & rdquo;라고합니다)
좋은 질문에 대한 더 많은 아이디어가 있다면 말해주십시오! 이 목록에 추가하십시오.
스톡 옵션 보조금에 대해 이야기하는 것이 중요하다고 생각합니다! 많은 돈이 위험에 처해있을 수 있으며 수만 또는 수십만에 달하는 금액에 관해 이야기하기가 어렵습니다.
사람들이 신생 기업에 정서적으로 투자를하고 (종종 이유가 있습니다!) 떠나기에 대한 재정적 영향을 떠나거나 논의하는 것에 대해 죄책감을 느낄 수 있기 때문에이 주제에 대한 긴장감이 있습니다. 그것은 불충 한 느낌을 가질 수 있습니다!
그러나 당신이 수천 달러에 대한 투자 결정을 내리려한다면, 나는 당신에게 정보를 제공해야한다고 생각합니다. 정보통은 불충 한 것이 아닙니다 :) 당신이 일하는 회사는 통보를받습니다.
수학 해.
당신에게 제안을하는 회사는 변호사가 있으며, 제가 제안한 모든 질문에 대한 답변을 알아야합니다. 그들은 이미 이런 것들에 대해 매우 신중하게 생각해 왔습니다.
나는 직업을 시작하기 전에 어떤 질문을하고 수학을 몇 번했는지 알았 으면 좋겠다. 그래서 나는 내가 무엇을 얻었는지 알았다. 나를 위해 질문하십시오! :) 당신은 투자 결정이 당신보다 앞서 있을지, 그리고 그러한 결정의 재정적 영향이 무엇인지를보다 명확하게 이해할 것입니다.
편집 도움을 주신 Leah Hanson과 Dan Luu에게 감사드립니다.
청산 선호도 : VC가 100M을 투자하고 3 배의 투자 수익을 약속한다고 가정합니다. 회사가 나중에 300M (또는 그 이하)에 판매하는 경우 VC는 모든 것을 가져오고 아무 것도 얻지 못합니다. 그게 전부 야. 청산 선호는 중요합니다. [조기 운동] 조기 운동으로 많은 돈을 잃어버린 사람들을 알고 있습니다. 비싸고 가치가없는 것으로 판명 된 사람도 있습니다. 중요한 것은 당신이 할 수있는 일을 이해하는 것입니다. [반환]
Recurse Center, 내 아주 좋아하는 프로그래밍 커뮤니티 (내 글)

재무 수학 FM / 옵션.
이러한 거래는 투기업자의 관점에서 설명됩니다. 다른 직책과 합치면 헷지에도 사용할 수 있습니다. 미국 시장에서의 옵션 계약은 일반적으로 기본 증권의 100 주를 나타냅니다. [1]
긴 호출 편집.
주식 가격이 올라갈 것이라고 생각하는 상인은 단순히 주식 자체를 구매하기보다는 콜 옵션이라고 불리는 주식을 살 권리가있다. 그는 주식을 살 의무가 없으며 만기일까지 주식을 살 권리가있다. 만료시 주가가 행사 가격보다 프리미엄 (가격) 이상으로 높으면 수익을 올릴 것입니다. 만료시 주가가 행사 가격보다 낮 으면 그는 쓸모가 없으므로 만료되며 프리미엄 금액 만 잃게됩니다. 상인은 같은 금액의 돈으로 훨씬 많은 주식을 관리 할 수 ​​있기 때문에 주식 대신 옵션을 살 수도 있습니다.
파업 가격 K와 만기 시간 T를 가진 통화 옵션에 대해 지불 된 보험료를 Call (K, T)로하고, T>를 시간 T의 주가로 놓고 i를 위험이없는 유효 이자율로합시다. 콜 옵션 보유자의 단위당 이익은 다음과 같습니다.
우리는 이것을 다음과 같이 쓸 수도 있습니다.
긴 편집.
주식 가격이 하락할 것으로 믿는 상인은 주식을 고정 가격으로 매도 할 권리를 매입 할 수 있습니다. 그는 주식을 팔아야 할 의무는 없지만 만료일까지 주식을 팔 권리가 있습니다. 만료시 주가가 행사 가격보다 보험료를 초과하면 그는 이익을 얻습니다. 만료시 주가가 행사 가격보다 높으면 계약금을 무용지물로 남겨두고 지불 한 보험료 만 잃게됩니다. 단위당 풋 옵션 보유자의 이익입니다.
우리는 이것을 다음과 같이 쓸 수도 있습니다.
짧은 호출 편집.
주식 가격이 하락할 것이라고 생각하는 상인은 주식을 판매하지 않거나 그 대신에 전화를 팔거나 "쓸"수 있습니다. 전화를 파는 상인은 구매자의 선택에 따라 콜 바이어에게 주식을 팔아야 할 의무가있다. 주식 가격이 하락하면 짧은 통화 포지션은 프리미엄 금액에서 이익을 얻습니다. 주식 가격이 행사 가격보다 프리미엄 금액 이상으로 증가하면 short는 잠재적 손실을 무제한으로 잃게됩니다. 통화 옵션 작성자의 이익은 다음과 같습니다.
우리는 이것을 다음과 같이 쓸 수도 있습니다.
짧게 편집을 누릅니다.
주식 가격이 올라갈 것이라고 생각하는 상인은 주식을 살 수도 있고 대신에 주식을 팔거나 "쓴다". 풋을 파는 상인은 풋 구매자의 옵션에 따라 풋 바이어로부터 주식을 매입 할 의무가있다. 만료시 주가가 행사 가격보다 높으면 숏 포지션은 프리미엄 금액에서 이익을 얻습니다. 만료시 주가가 행사 가격보다 프리미엄보다 많아지면 상인은 주식 손실의 최대 가치까지 손실을 입어 상금을 잃게됩니다. 현금 담보 숏 퍼트 옵션 포지션의 성과를 나타내는 벤치 마크 지수는 CBOE S & amp; P 500 PutWrite 지수 (시세 PUT)입니다. 풋 옵션의 작가에 대한 이익은 다음과 같다 : 풋 = Put ​​(K, T) (1 + i) ^ S_ & gt; K, \\ - (K-S_) + Put (K, T) ) ^ S_ <= K. \ end> ​​\ right.>
우리는 이것을 다음과 같이 쓸 수도 있습니다.
유럽식 옵션 편집.
유럽 ​​옵션은 옵션의 만료일, 즉 하나의 사전 정의 된 특정 시점에서만 행사할 수 있습니다.
미국식 옵션 편집.
반면에 미국의 옵션은 유효 기간이 만료되기 전에 언제든지 행사 될 수 있습니다.
버뮤다 어 옵션 편집.
버뮤다 옵션은 구매자가 항상 (항상 이산 간격으로) 설정된 횟수로 운동 할 권리가있는 옵션입니다. 이것은 한 번에 운동을 할 수있는 유럽의 옵션, 즉 만료 및 언제든지 운동을 허용하는 미국식 옵션의 중간입니다. (이름은 버뮤다 : 미국과 유럽 사이에 있습니다.)
ATM : At-the-money 편집.
파업 가격이 옵션이 작성된 기초 유가 증권의 현물 가격과 같을 경우, 옵션은 현물 가격입니다. at-the-money 옵션에는 본질적인 값이없고 시간 값만 있습니다.
ITM : In-the-money 편집.
In-the-money 옵션은 시간 값뿐만 아니라 양의 고유 한 값을가집니다. 파업 가격이 현물 가격보다 낮 으면 콜 옵션이 돈이됩니다. 파업 가격이 현물 가격보다 높을 때 풋 옵션은 인 - 더 - 돈입니다.
OTM : Out of the money 편집.
out-of-the-money 옵션은 본질적인 가치가 없습니다. 파업 가격이 기본 유가 증권의 현물 가격보다 높으면 통화 옵션은 유효하지 않습니다. 풋 옵션은 현물 가격이 현물 가격보다 낮을 때 비회원입니다. [1]
예제 편집.
Brian은 XYZ에 대한 통화 옵션을 주당 10 달러의 가격으로 구입합니다. 만료일에 주가가 $ 12이면 옵션은 In-the-money입니다. 브라이언은 10 달러에 살 수있는 옵션을 행사할 것입니다. 주가가 10 달러라면 옵션은 At-the-money입니다. 마지막으로 주가가 $ 8이면 옵션은 Out-of-The-Money입니다. 그는 지금 가치없는 자신의 선택을 행사하지 않을 것입니다.
보상 대상 통화는 콜 옵션 판매자가 주식 또는 기타 증권의 주식과 같은 기본 상품의 해당 금액을 소유하는 금융 시장 거래입니다. 상인이 전화를 팔 때 동시에 상장 된 계측기를 구입하면 전략은 종종 "매수"전략이라고합니다. 평형 상태에서 전략은 풋 옵션 작성과 동일한 결과를 낳습니다.

모든 투자자가 알아야 할 3 가지 방정식
주식을 사고 파는 것을 좋아하거나 은퇴 계좌에서 벌어지고있는 일을 거의 이해하지 못하는 경우에도 주식 시장 뒤의 수학에 대해 더 많은 것을 배우면 이익을 얻을 수있는 좋은 기회가 있습니다.
현명한 투자자가 알 수있는 세 가지 기본 방정식이 있습니다. 상대적으로 이해하기 쉽기 때문에, 그들은 당신이 올바른 주식과 기금을 선택할 수 있도록 도울 것이며, 가장 중요한 것은 미래의 수익률에 대한 귀하의 기대를 현실로 유지하는 데 도움이 될 것입니다.
S & P 500 배당 수익률 + 약 4.5 % = 주식에 대한 장기 기대 수익률.
Gordon 방정식으로 알려진이 공식은 주식이 투자자에게 하루 수익을 내지 못하게함으로써 궁극적 가치를 얻는다 고 가정합니다. 기업이 현재 배당금을 지불하거나 사업에 재투자했는지의 여부는 사실입니다. 위 또는 아래의 것은 투자 심리의 결과입니다.
현재 S & amp; P 500 배당 수익률은 멀티 플렉스에서 약 2 %입니다. 4.5 %는 과거를 기준으로 배당금이 얼마나 성장할 것으로 기대할 수 있는지입니다. 따라서 오늘 예상되는 장기 수익률은 6.5 %입니다. 고문 및 저자 윌리엄 번스타인은이 숫자에 대한 생각이 호황기에 지구로 내려 왔다고 말하면서 시장이 열렸을 때 당신을 안심시킬 수 있다고 말한다.
40 % 년 후에 1.5 %의 사업 비율이 귀하의 돈의 40 %에 해당합니다.
뮤추얼 펀드 및 어드바이저 비용은 매우 작고보기 흉합니다. 단지 1 % 정도입니다. 그러나 How not be Wrong의 저자 인 조던 엘렌 버그 (Jordan Ellenberg) 교수는 수년 동안의 비용이 합쳐 지거나 수학적으로 정확하게 곱해진다 고 말합니다. & # 8221;
비용 비율 1.5 %의 펀드에 10 만 달러를 투자하고, 6 %의 기본 수익을 가정하면 40 년 후에 약 560,000 달러를 얻을 수 있습니다. 0.1 %를 청구하는 매우 저렴한 비용의 인덱스 펀드에서 동일한 사전 경비 반환과 함께, 당신은 990,000 달러를가집니다. 자신이 고려중인 펀드의 진정한 장기 비용을 확인하려면 Bankrate에서 뮤추얼 펀드 수수료 계산기를 사용하십시오.
당기 순이익 / 자기 자본 = 자기 자본 수익률.
후원 재정 내용.
자기 자본 이익률 (Return on Equity)은 기업의 주주 가치 제고 능력의 고전적 척도입니다. 좋은 돈. (지분은 대개 투자자가 사업에 투자 한 현금과 이익 잉여금입니다.) 대차 대조표와 손익 계산서를 사용하여 ROE를 계산합니다.
ROE 15 % 이상을 유지하면서 수익성있는 회사로 당신을 이끌고 투기로부터 멀어 지도록 도와줍니다. & # 8221; Jensen Funds의 Robert Zagunis는 3M과 같이 10 년 동안 자기 자본 이익률이 높은 주식을 심사합니다.
Money 101에서 더 많은 투자 기본 정보 읽기 :
수정 :이 이야기는 현재 S & P 500 배당 수익률을 반영하여 업데이트되었습니다.
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시세는 적어도 15 분 지연되었습니다. 대화 형 데이터에서 제공하는 시장 데이터. ETF 및 Mutual Fund 데이터는 Morningstar, Inc. 에서 제공합니다. Dow Jones 이용 약관 : djindexes / mdsidx / html / tandc / indexestandcs. html.
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주식 옵션 운동 세금 계산.
스톡 옵션을 행사하는 것이 항상 기대했던 것처럼 앞으로 나아갈 수는 없습니다. 이유? 구실.
NQO의 운동에 세금을 계산하는 방법.
"스프레드"는 옵션의 기초가되는 주식의 공정한 시장 가치와 파업 가격 사이의 긍정적 인 차이를 의미합니다.
수학 예를 들어 봅시다. 주당 0.05 달러의 가격으로 50,000 주를 구매할 수있는 비 정식 스톡 옵션이 있다고 가정합니다. 회사의 최신 섹션 409A 계산에 따르면 보통주의 현재 공정 시장 가격은 3.75 달러입니다. 의미, 확산은 주당 3.70 달러입니다.
옵션을 모두 행사하는 경우, 파업 가격에 대해 $ 50,000 x $ 0.05, 총 $ 2,500에 대한 수표를 써야합니다.
그러나 비준 무적 스톡 옵션을 행사할 때 고용주에게 주당 행사 가격을 지불해야 할뿐만 아니라 고용주에게 지불해야하는 근로자 세를 원천 징수해야합니다. 여기에는 소득세 원천 징수 및 직원 측 FICA가 포함됩니다.
따라서 회사에 소득세 및 직원 측 FICA 세금 보전과 동일한 금액을 회사에 지불해야합니다. 여기의 "확산"은 50,000 주 x (3.75 - 0.05) 또는 주당 3.70 x 50,000 또는 185,000 달러입니다. 소득과 직원 측 FICA가 $ 185,000로, FICA 상한을 넘을 경우 약 $ 48,932.50가 될 것입니다. (랜디 해리스, 급여 컨설턴트 (getthepayroll)에 따르면. 랜디!, 다음과 같이 계산 해 주셔서 감사합니다.
$ 185,000 x 25 % (보 상 원금 보태 율 1 백만 달러) = 46,250 $ 185,000 x 1.45 % (메디 케어 세금) = $ 2,682.50 $ 46,250 + $ 2,682.50 = $ 48,932.50.
그러나 113,700 달러를 초과하는 연간 소득은 사회 보장 세금 6.2 %가 면제되지만, 저렴한 의료법으로 인해 2013 년 1 월 1 일 기준으로 $ 200,000 이상의 소득에는 0.9 %의 메디 케어 세금 원천 징수가 추가로 필요합니다.
또한 첨부 된 링크를 참조하여 다른 상황에 적용 할 수있는 세율을 분석하고 회계사 / 자문위원에게 자세한 내용을 문의하십시오. 2013 Fast Wage & amp; 세금 정보.
마지막으로, 이 세금 원천 징수는 고용주의 의무를 충족 시키지만, 종업원의 과세 의무를 완전히 충족시키지 못할 수 있음을 알아 두십시오. 그것은 직원의 다른 세금 항목에 따라 다릅니다. 직원은 미납금 벌금을 피하기 위해 추가로 세금을 예치해야 할 수도 있습니다. 피고인은이 문제에 대해 자신의 세무 고문과 상담해야합니다.
국가 소득세 결과.
이 블로그 게시물은 잠재적 인 주 소득세 원천 징수 문제를 다루지 않습니다.
결론.
운동을 계획 할 때는 회사의 최고 재무 담당자에게 문의하십시오. 그 또는 그녀는 당신이 운동의 세금 계산을 통해 일할 수 있도록 도울 수 있습니다.